【国际快讯】几内亚发生政变 铝土矿供应影响暂未显现

发布时间:2021-10-13 23:13 点击:

21世纪经济报道记者彭强 报道政局虽然处于动荡之中,但几内亚的矿产生意还要继续下去。

但是,尽管军政府表态将保障矿产资源的生产与运输,政变还是提醒着全球市场,这块资源富庶的西非土地仍有非常高的投资风险。

目前来看,几内亚当地的铝土矿生产没有受到太大影响,但政治上的不稳定性仍旧牵动着全球神经,这种担忧在大宗商品价格的变动上可见一斑。

截至9月8日收盘,沪铝主力合约上涨0.94%,报收21935元/吨,盘中一度刷新十五年来最高;伦铝价格十多年来首次突破2770美元,达到2786.3美元/吨。

除此以外,被寄予厚望的 “西芒杜”(Simandou)拥有超百亿吨的铁矿石储量,号称一旦开发便可重塑全球铁矿石市场格局,在历经了二十多年的纠缠之后,一场政变让它的前景再度变得扑朔迷离。

全球铝业巨头逐鹿几内亚

几内亚拥有全球探明储量第一的铝土矿资源,其铁矿石储量同样十分巨大;除此以外,当地还有丰富的钻石、黄金、铜、铀、钴等资源。

对于全球投资者来说,几内亚丰富的资源背后,蕴藏着较大的投资风险,政治上的不稳定首当其冲。自1958年独立以来,几内亚先后发生过多次政变;加上几内亚当地基础设施落后、工业基础落后,外国投资者还面临着较大的社会风险和法律风险。

作为全球最主要的铝土矿生产国和出口国之一,几内亚政变引发了市场对于该国铝土矿供应中断的担忧,沪铝和伦铝期货都已经在年内高位上再度攀升,刷新十年来的最高值。

近年来,随着国内氧化铝工业的快速发展,中国的铝土矿需求也呈逐年上升态势。中国的铝土矿资源并不丰富,对海外的铝土矿资源依存度居高不下,几内亚就是中国铝土矿最主要的来源国之一。

2016年,几内亚超过澳大利亚晋升中国最大铝土矿进口来源国。据海关总署公布数据显示,2020年中国进口几内亚铝土矿5273万吨,占总进口量的47.5%。

几内亚铝土矿资源丰富且易于开采,尽管当地近年来当地政局动荡,仍旧吸引了来自全球各地的投资者。中国方面有中国宏桥为首组建的“赢联盟”、中国铝业、特变电工等;欧美企业则有俄罗斯联合制铝公司、力拓加铝、美国铝业、阿联酋环球铝业等。

政局的动荡并未对矿业生产带来直接的影响。目前,发动政变的军政府已经放开矿区的宵禁,并表示将保持采矿活动正常运行。企业方面来看,在当地布局的全球铝企也没有上报生产受阻的消息。

尽管如此,几内亚当地政局的不稳定因素,仍将为全球铝业带来持续影响。对于那座号称可以重塑全球铁矿石供应格局的西芒杜铁矿来说,其发展前景则变得更加扑朔迷离。

百亿吨铁矿石巨龙待解锁

西芒杜铁矿被视为目前全球储量最大、品质最优的未开发铁矿,潜在铁矿石总储量超过百亿吨,铁矿石平均品质达到65%。

此前有分析师预计,西芒杜项目四大区块全部投产后,有望增加1.5亿吨/年的供应量,占据全球铁矿石供应总量的约7%,足以改变左右全球铁矿石的价格走势以及供应格局。

二十多年来,由于几内亚当地政局的变动、矿权纠纷、庞大的成本压力以及全球市场的潜在恶意竞争,西芒杜铁矿人来人往,几经波折后仍未获得大规模的开发。

西芒杜铁矿共有1号、2号、3号、4号四个区块。1997年,全球四大矿山之一的澳大利亚力拓集团获得了西芒杜铁矿全部4个区块的探矿许可,此后又获得了采矿权。但力拓占有矿区却多年没有显著作为,引得几内亚政府不满,2008年后者将部分矿区采矿权收回,转售给以色列的BSGR集团。

2010年,BSGR集团将矿区控股权出售给巴西矿业巨头淡水河谷。此后,由于BSGR被曝出贿赂获取矿权的丑闻,三方此后卷入了多年的权属纠纷。

相对于1号和2号矿区的复杂纠纷,3号和4号矿区权属关系要简单很多。但面对庞大的投入以及诸多的不确定性因素,力拓同样是进展缓慢。

对于这块矿业界的肥美蛋糕,全球矿业巨头们保持着一种渴望且又犹豫的态度。几内亚政府要求开发铁矿石的同时,配套建设耗费巨大的铁路、港口、电厂等基础设施,巨大的成本支出令巨头们望而却步。从市场竞争来看,跨国矿业巨头希望延迟开采这块矿产,以此维持全球铁矿石市场的稳定,这就产生了获得矿权却没有动力开发的悖论;对于中国钢铁企业来说,尽管风险巨大,但西芒杜铁矿的开采,将有望逐步改变中国在铁矿石市场的弱势地位。

中企接手几内亚“硬骨头”

中国钢铁产量占据全球的一半以上,同时也消耗了全球近七成的铁矿石贸易量。但由于四大矿山在铁矿石行业的垄断,作为全球最大需求客户的中国,却长时间在铁矿石价格谈判中处于弱势地位。

近年来,中国钢铁行业采取了多种措施,来改变缺乏议价主导权的情况。其中之一,就是加快海外铁矿石资源布局,西芒杜铁矿就是关注的重点之一。

2010年,力拓集团将中铝集团引入西芒杜3号和4号区块的开发中,并组建了合资公司。2019年,在BSGR与几内亚政府达成和解并归还了矿权之后,赢联盟收获了西芒杜北部1号、2号矿区的矿权。此前中国宝武也被传有意联合其他企业、机构,参与西芒杜铁矿竞争当中,但目前尚无明确进展披露。

西芒杜铁矿开发的利弊都十分明显。西芒杜资源丰富、品质高,开发后也有助于扭转中国钢铁行业在铁矿石市场的被动局面;但前期投资巨大、政局不稳、国际矿业巨头的潜在恶意竞争,都让这块资源丰富的铁矿成为“硬骨头”。

从思路上来看,中国正在通过加快钢铁行业合并整合提升行业集中度、坚定压减粗钢产量等方式,来进一步参与全球铁矿石定价,杜绝铁矿石输入型通胀,并且奏效明显。

上半年,铁矿石价格一路飙涨,在5月中旬涨至1358元/吨的高位,普式铁矿石价格指数也涨至230美元/吨以上,均刷新了历史最高值。

7月以后,随着各地限产政策的落地,铁矿石价格也进入下坠深渊。截至9月8日,国内铁矿石期货主力合约价格为747元/吨,较5月最高位下跌45%;普氏铁矿石价格指数也回落至137.9美元/吨,跌幅超过四成。

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